2 月销售延续低迷走势，市场压力依然严峻。2022 年2 月，30 城新房销售面积同比增速-27.30%，环比增速-42.10%，成交套数同比增速为-28.36%，环比增速为-40.13%，本月成交面积和套数同环比均有一定幅度下滑，目前销售正处于筑底的过程中。分线来看，一、二、三线成交面积同比增速分别为-6.51% / -23.14% / -51.65%，环比增速分别为-34.12%/ -42.38% / -51.12%，一、二、三线城市成交同环比均有所恶化，销售修复还有需时日，三线城市销售压力依旧最大，未来区域间的分化将继续拉开。
扩内需、稳增长，供需两端政策持续发力。近期，中央及各省市从供需两端持续发力，郑州“认购不认贷”更是打响主要城市政策托底楼市的第一枪。具体来看，供给端政策主要包括：预售资金监管纠偏、并购贷款、保障房贷款不再计入‘三条红线’相关指标等；需求端主要包括：下调商贷首付比例和房贷利亿电竞率、加大住房公积金贷款力度等。
板块处于业绩压力期，但不应为目前关注重点。从房企公布的业绩预告或快报来看，多数企业的表现不及市场预期，部分甚至出现归母净利润同比大幅减少90%以上的情况。各企业业绩下降的主要原因有：
1)基本面下行趋势下，计提跌价准备；2)受前期限价和高地价的影响，结算毛利率持续下滑；3)受资金紧张及疫情等因素影响，交付项目数量减少等。我们认为房企当前的业绩是过去3 年左右经营情况的体现，市场对房企业绩下修早有预期，目前的关注点不应放在房企的当期业绩上，行业政策环境和房企融资环境的改善是行情主要催化剂。
住宅板块估值修复在途，向上空间较大。截至2022 年2 月28 日，房地产板块市盈率为7.60X，目前板块估值高于1 年移动均值7.35X，低于3 年移动均值8.51X，房地产板块市净率为0.96X，稍低于1 年移动均值1.00X，低于3 年移动均值1.23X，住宅板块估值修复拐点初现，但相对来说仍处于历史底部水平，向上修复空间较大。
投资建议：目前基本面仍处于下行途中，景气度处于历史最差，在“稳增长”主线下，政策博弈预期不断增强亿电竞，行情演绎路径逐渐清晰，从国企住宅向民企住宅和物管公司过渡。目前行业政策支持从供给侧向需求侧逐步过渡，3 月份行业进入政策密集期，后续关注两会前后的政策落地、首批集中供地及房企收并购情况。建议关注住宅开发龙头股：保利地产(600048)、金地集团(600383)、招商蛇口(001979)、万科A(000002)、新城控股(601155)、金科股份(000656)；建议关注优质物业管理公司：招商积余(001914)、碧桂园服务、华润万象生活(1209.HK)、旭辉永升服务(1995.HK)、金科服务(9666.HK)、新大正(002968)。
全国人大代表、TCL创始人李东生谈新形势下的全球化：要从输出产品转变为输出工业能力
全国人大代表、TCL创始人李东生谈新形势下的全球化：要从输出产品转变为输出工业能力
两会聚焦！阳光电源董事长曹仁贤：稳增长潜力来自创新 减税降费为企业节省一个亿
两会聚焦！阳光电源董事长曹仁贤：稳增长潜力来自创新 减税降费为企业节省一个亿
全国政协委员、中华全国律师协会监事长、国浩律师事务所律师吕红兵：加快建立我国碳排放权交易法律体系
全国政协委员、中华全国律师协会监事长、国浩律师事务所律师吕红兵：加快建立我国碳排放权交易法律体系
全国政协委员、中华全国律师协会监事长、国浩律师事务所律师吕红兵：进一步优化生物医药产业投资制度和“集采”政策
全国政协委员、中华全国律师协会监事长、国浩律师事务所律师吕红兵：进一步优化生物医药产业投资制度和“集采”政策
全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰：让人工智能更好助力医疗、养老行业发展
上海市开展2022年度“科技创新行动计划” 将实现高水平国际技术转移或跨境孵化
全国人大代表、中建五局总承包公司项目质量总监邹彬：三方合力推进城市更新
全国人大代表、安徽省发展改革委主任张天培：建议支持安徽布局建设“国家仪器仪表特区”
全国人大代表、江苏省科学技术厅厅长王秦：建议支持更多江苏的国家重点实验室参与首批重组试点
全国人大代表、安徽省发展改革委主任张天培：建议支持安徽布局建设“国家仪器仪表特区”
全国人大代表、江苏兴达钢帘线股份有限公司董事长刘锦兰：建议杜绝“一刀切”式拉闸限电
全国人大代表、丽水市委书记：建议支持丽水建设“中国碳中和先行区”
全国人大代表、国瓷材料副总经理司留启：促进科技与资本融合 引领经济向创新驱动转型发展
全国人大代表、江苏省科学技术厅厅长王秦：建议支持更多江苏的国家重点实验室参与首批重组试点
全国人大代表、中建五局总承包公司项目质量总监邹彬：三方合力推进城市更新
全国人大代表、华海药业总裁陈保华: 制定数字经济促进法 推动发展方式转变
全国人大代表、嘉兴市委书记张兵：建议支持浙江、嘉兴深化统筹城乡综合配套集成改革
全国人大代表、嘉兴市委书记张兵：建议支持浙江、嘉兴深化统筹城乡综合配套集成改革
全国人大代表、华海药业总裁陈保华: 制定数字经济促进法 推动发展方式转变
全国人大代表、丽水市委书记：建议支持丽水建设“中国碳中和先行区”
全国人大代表、上海市政府副秘书长陈鸣波：建议完善数据要素市场 加快构建全国互联互通的数据交易基础平台
全国人大代表朱建弟：建议为资本设置“红绿灯” 建议采用“沙盒监管”模式
全国人大代表朱建弟：建议为资本设置“红绿灯” 建议采用“沙盒监管”模式
全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会委员徐如俊：建议加强对“专精特新”企业金融支持
全国人大代表、铜陵有色集团副总经理丁士启：建议完善新能源关键矿产资源供给保障体系
全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰：加速人工智能多领域应用 全面助力社会事业发展
全国人大常委会委员、全国人大财政经济委员会委员徐如俊：建议加强对“专精特新”企业金融支持
全国人大代表、上海市政府副秘书长陈鸣波：建议完善数据要素市场 加快构建全国互联互通的数据交易基础平台
全国政协委员、民盟上海市委副主委、复旦大学上海医学院副院长朱同玉：建议建立我国医疗护理员培养和使用体系